新浪七年来首次出现运营亏损 下一步靠什么

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　　别人靠游戏业务日子过得不错，坚持依靠广告的新浪七年来却首次出现了运营亏损，它下一步要靠什么赚钱?新浪发布了一份颇为特别的财务报告：去年第四季度，公司账面上有3.7亿美元的净利润;但令其尴尬的是，引发更多关注的却是个坏消息—因为与此同时，它遭遇了七年来首次季度运营亏损。

　　342万美元的亏损来源于一系列的“偶然性支出”。新浪管理层去年宣布对公司进行MBO(管理层收购)，这项交易在11月底达成，但由于发行的股票价格低于当时股价，依据规定，需要计提一部分股票补偿费用列入到运营支出中，为此新浪便损失了1020万美元;新浪在该季度还向员工新发了450万美元的期权，放弃原有UC平台又造成240万美元的无形资产摊销;而在新浪易居分拆上市后，房地产广告收入不再被计算入新浪的财报之中。

　　尽管损失了房地产广告，不过新浪为此收获了超过全年总收入的利润—新浪乐居与克尔瑞合并为CRIC在纳斯达克上市，创造了一家市值与新浪相当的公司(新浪占33%股权)，3.7亿美元正来自于这项投资的一次性账面利润。新浪CEO曹国伟表示，“新公司为新浪创造的利润一定比新浪单独做房地产要高得多。”根据易观国际最近发布的报告，新浪乐居在中国房地产网络广告市场中占据了27.8%的份额，去年第四季度这个市场规模大约是6亿人民币。

　　与投资收益相比，新浪在网络广告和移动增值业务上的表现就没有那么惊人了。第四季度，公司在这两大主营业务的数据分别是同比增长12%和下降 5%(非美国通用会计准则条件下)。对于这家中国最大的新闻门户网站和网络品牌广告商来说，全部收入的60%以上来自于广告。

　　批评人士总是在质疑新浪的收入模式过于单一，但目前来看，广告核心策略并不会立即改变。曹国伟早前曾告诉《第一财经周刊》，在公司的多媒体和跨平台发展中，会寻找到更多的广告增长空间。尽管所占比例还很小，不过新浪去年在视频和博客广告方面的收入都有几倍的增长。

　　在分析师会议上，曹国伟透露，根据目前与广告主的签约情况，预计公司在2010年上半年的广告收入将有非常好的增长。当然，要达到好的效果还有另一个办法—新浪预计会在4月份提高其广告价格。

　　新浪下一个金矿

　　01 垂直网站

　　新浪分拆房地产广告业务上市的做法在汽车等领域是可以被复制的。在寻找到合适的互补对象时，垂直路线可以生长出新的盈利模式和商业机会。

　　02 视频/博客

　　新浪每年对视频有可观投入，来自视频广告的收入也有明显增长。在推出微博服务后，新浪要寻找的是如何把博客业务的领先地位转化为赢利的方法。

　　03 电子商务

　　电子商务被新浪看做是未来发展的重要方向，在这方面新浪的客户群和品牌影响力将发挥作用。

　　04 网络游戏

　　新浪曾短暂地通过合资参与过游戏业务，再次采用这种方式进入该领域的可能性始终存在。管理层表示公司正在密切关注在网络游戏方面的投资机会。

　　05 大型并购

　　与分众传媒的合并案本将创造中国第二大的广告媒体，但最终因为审批等待时间过长而被双方放弃。对于现在拥有超过8亿现金的新浪来说，它会为了把握好的并购机会而随时做好准备。